1.到底什麼是除權、除息?
當我們買進股票成為這家公司的股東後，公司將去年度所賺的盈餘回饋給股東。
我們拿到的股利就是我們身為股東的投資報酬。
“除”是「分配」的意思，除權是分配股票，除息是分配現金。
例如:
鴻海(2317)公司今年宣布發放現金股利1.5元，股票股利1元。
現金股利1.5元表示每一股配發1.5元，所以當我們買一張鴻海(1000股)
就可以收到$ 1,500現金股利(1000股*1.5元)
股票股利1元表示每張面額10元的股票配1元的股票，
等於1000股能配100股，因此我們若參加除權息，我們可以得到1500元和100股的鴻海股票。
2.參加除權息後，股價為什麼會蒸發?
簡單來說一家公司的資源已經分配給股東了，那他的價值當然會降低囉。
公司在除權、除息日當天，扣掉配發的現金或股票價值後的價格，
就叫作除權、息的參考價。至於參考價怎麼算呢?
a.除息是用「減法」:股價減股息
b.除權是用「除法」:股價除以(1+配股率)
c.若同時除權息🙁股價減股息)除以(1+配股率)
例如:
鴻海(2317)公司現在股價為70元，現金股利1.5元，股票股利1元
a.單看除息的參考價為—$ 70-1.5=$ 68.5
b.單看除權參考價為—$ 70/(1+0.1)=$ 63.6
c.同時除權息之參考價—($ 70-1.5)/(1+0.1)=$ 62.3
3.什麼! !領股利可以少繳稅?
沒錯，因為台灣實施兩稅合一制度，公司已經繳過稅了
身為公司股東的我們，拿到的股利是可以用來抵稅的
但要注意可扣抵稅額要大於自己所得稅額才有節稅效果喔。
從下圖可以找出自己所屬的課稅級距
| 102年度綜所稅稅率表 |
| 單位：元 |
| 級別 | 稅率 | 課稅級距 | 累進差額 |
| 1 | 5% | 500,000以下 | 0 |
| 2 | 12% | 500,001-1,130,000 | 35,000 |
| 3 | 20% | 1,130,001-2,260,000 | 125,400 |
| 4 | 30% | 2,260,001-4,230,000 | 351,400 |
| 5 | 40% | 4,230,001以上 | 774,400 |
例如:
小郭今天有十張鴻海(2317)股票，打算參加除權息。
他適用的邊際稅率為20%，鴻海的稅額扣抵比率是13.43%。
假設小郭只領現金股利$ 15000元 (1.5元*10張*1000股)
股利收入$ 15,000元乘以可扣抵稅率13.43%後等於$ 2,014
而小郭的邊際稅率為20%，如果參加除權息需繳$ 3,000元的稅–$ 15,000*20%。
所以對小郭來說一點也不划算
因為繳$ 3,000的稅，只能抵繳$ 2,014元等於小郭要多繳$ 986元–$ 3,000-2,014
因此每到了除權息旺季前，有些股市大戶由於稅負成本的考量
才不願意參加除權息，所以時常可以發現他們會趁高點時，
獲利了結出脫手中的持股。相反的，如果小郭的邊際稅率只有5%的話
那參加除權息就可以享有退稅款$ 1265–$ 15,000*(13.43%-5%)
4.我想參加除權息，那要選那些股票呢?
參加除權息所選的股票，必須考量往後是否有填權息的可能。
所謂填權、息就是價格回到還沒除權息前的股價。
一家公司如果經營績效良好，產業前景佳，將有利往後的填權、息。
尤其公司前途一片看好時，除權息前，經常會有明顯拉抬的動作，
除權息後，因為股價相對便宜，或者大股東棄權賣出後回補動作，非常容易填權息。
筆者一般會建議選擇具有以下條件的股票:
1.配息穩健度高：最好有十年以上的現金股利資料，歷經幾次多空循環，方能看出獲利穩健度
2.具成長概念：透過最近3年平均股利 > 最近10年平均股利，選出現金股利具成長性的股票
3.本益比篩選：透過本益比篩選，讓您找出股價可能被低估的股票
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