人民幣貶夠了？外資不相信
紛調降兌美元匯價預估 巴克萊看空至6.8
2015年08月19日
【于倩若╱綜合外電報導】中國人民銀行（人行）稱人民幣兌美元偏差獲修正，完成1次性貶值，但外資普遍不相信，紛紛調降匯價預估，高盛估半年後貶至6.5兌1美元，瑞信、大摩估年底貶至6.6，巴克萊更看空至6.8，有6%貶值空間。
阻貶將狂燒外匯存底
反之，人行若決心阻貶，代價將十分昂貴。據彭博調查，經濟學家估年底前，每月將燒去外匯存底400億美元（約1.3兆台幣），由7月底3.65兆美元降至3.45兆美元。
高盛（Goldman Sachs）指出，中國經濟減速加劇，將帶動人民幣進一步走貶並升高匯率波動性，下修3個月目標價至6.45元人民幣兌1美元。
瑞信（CREDIT SUISSE）、摩根士丹利（Morgan Stanley，大摩）等多家投資銀行則認為，年底人民幣兌美元將下探6.6元。大摩指中國當局面臨3D挑戰：債務、人口結構變化與通縮，近日寬鬆措施是正確的一步，但不足以全面快速應對通縮壓力。
巴克萊（BARCLAYS）更將年底目標由6.35降至6.8，稱貶至6.8後匯率將相對穩定，預估人民幣快速貶值10%將使中國明年GDP（國內生產毛額）增速提高0.2個百分點，CPI（消費者物價指數）提高0.5個百分點。
人行注資擴增為3倍
人行昨公告人民幣中間價6.3966，略高於周一的6.3969，但上海即期匯價仍開高走低，盤中多半維持弱勢，最深一度貶值0.34%，尾盤才在大型國有銀行拋售美元支撐下急拉，終場升值0.01%至6.3938。
人行昨進行1200億元人民幣7天期逆回購，透過公開市場挹注現金，規模較上周四的400億人民幣擴為3倍，且創1年半來最大，欲確保上周人民幣重貶後，有足夠的資金供給能支撐人民幣匯價。
民生證券固定收益分析師李奇霖指出，人行注意到短期資金面緊張，後續調降存款準備金率（存準率）勢在必行，若人民幣貶值預期不扭轉，人行對中間價干預能力將減弱，只能仰賴外匯存底干預匯市。
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