i6s冷掉 大立光營收驚跌3成
上月降至39.79億 美系外資砍目標價至1950元
2016年01月06日
【陳建彰、林韋伶、王郁倫╱台北報導】蘋果iPhone 6s拉貨高峰已過，蘋果供應鏈業績紛紛回跌，股王大立光（3008）去年12月營收降至39.79億元，月減及年減均達30%，遠低於市場預估，創去年2月以來新低，因業績不如預期，今股價恐面臨2000元保衛戰；機殼廠可成（2474）12月營收為69.14億元，月減17.1%。
蘋果i6s銷售不如預期，且拉貨高峰落在10~11月，市場原本就認為，蘋概股12月業績將滑落，法人估計大立光12月可能月減10~20%，不料，昨公布的營收月減幅度達30%，出乎意料之外。大立光表示，營收趨勢符合預期，在產業淡季下，大部分客戶需求轉弱，本月業績會再下滑。
就大立光12月產品出貨來看，1000萬畫素以上鏡頭佔50~60%，800萬畫素為20~30%，500萬畫素10~20%，其他為0~10%。
元大投顧分析師表示，內部原預測大立光12月營收約下滑10%，市場則預估衰退20%，昨公布的業績不如預期，應是i6s拉貨力道下滑所致，且本季進入淡季，營收不會太好看，預估將較上季的154.4億元衰退35~40%，等第2季才會慢慢回升。
可成營收月減17.1%
凱基投顧分析師柯良蔚說，大立光營收低於預期，除了i6s拉貨減弱，中國需求不振也是原因之一，由於市場對今年iPhone出貨看法保守，Android陣營銷售也不好，恐影響大立光的成長力道。
外資對大立光態度趨保守，歐系外資指出，在客戶產品進入轉換期、市場愈來愈競爭、經濟規模萎縮的3項利空下，大立光今年前景充滿挑戰，上半年獲利可能低於去年同期，且預期各品牌手機的鏡頭升級速度逐步趨緩，影響大立光營運動能，給予持有評等，目標價由2750元下修到2140元。
之前已降評大立光的美系外資，這次再下砍目標價，該外資表示，近期探訪各家鏡頭廠後發現，目前智慧機市況疲軟，除了維持大立光減碼評等，將目標價由2100元降至1950元。該外資指出，日廠Kantatsu（康達智）為大立光主要競爭者，去年營收成長逾150%，遠優於大立光，且康達智在北美與中國市場來勢洶洶，將對大立光帶來威脅。
康達智威脅大立光
可成上季營收234.79億元，季增9.7%，低於市場預估的15%，累計全年營收824.13億元，年增率49.1%創新高，由於市場對於砍單傳言不斷，可成昨緊急通知，今將舉行線上法說會說明產業前景，希望消除外界疑慮。
法人原預期，可成上季營收季增率15%，董事長洪水樹在法說會認為該類推頗合理，第4季業績會正成長，且是「很有感覺的成長」，如今增幅降至10%內，加上外傳10月起蘋果砍單清庫存，今年甚至傳砍1成以上，讓外界對蘋概股相對保守。
可成先前對本季看法樂觀，洪水樹表示，除農曆年工人放假及回鄉等因素，首季將維持高稼動率。
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