台積電調財測 外資：呈U型復甦
2015年09月24日09:43
台積電 （2330）罕見在法說會前，調高第3季營收，預告第4季營收季衰退。外資多表示，微幅下修今年獲利預估，整體基本面改善要到明年首季後。亞系外資認為，將是U型復甦。歐系外資則認為，16奈米FF將在明年3季市占比超過50%，狂K對手。
歐系外資指出，台積電第4季營收可能季減5%，毛利率持平，來自聯發科、海思和高通28奈米和20奈米訂單放緩。進一步分析，除了中國智慧機市場不振外，高通高階晶片重新分配也是原因。
歐系外資預估，今年台積電全年營收應可年增10%，每股獲利將可年增13%，顯示股東權益報酬率24.6%，自由現金流更有成長40%的水準，在獲利和財務業績支撐下，近期台積電股價有望相對強勢。
先進製程部分，歐系外資說明，台積電16奈米FF產能接近每月8萬片，預估在第4季營收佔比可達10%。而明年蘋果大單A10，在INFO技術和規模經濟支撐下，訂單佔比有望看增，明年第4季16奈米FF市佔率達50%，大舉超車對手。維持買進評等和目標價163元，但微幅下修今年獲利至11.45元。
亞系外資表示，整體基本面要改善，可能要延續到明年首季後，預期明年首季營收近最好的狀態是持平，連2季度走緩，有點像是2011年下半年至2012年首季時的U形狀態，維持買進評等，但將目標價從171元下修至157.29元。（陳俐妏／台北報導）
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